在企业决定投资一个项目的时候，管理层就必须决定如何为投资筹集资金，同时也面临着资本预算的投资是租赁还是购买。公司可以用内部产生的现金购买资产或者通过借款获取现金。在许多情况下，【智风绩效】发现，企业管理层可以通过租赁获取资本性资产的使用权长期租赁。租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租给承租人使用的业务活动。租赁业务的特点是资产的所有权使用权相分离。出租者享有所有权，承担者享有使用权。在企业需要投资扩大生产经营业务时，租赁可以使企业不必 筹借大量资金去购置所需要的固定资产，通过租赁合同，企业只需交付少量的租金就可以获得急需的固定资产的使用权。
企业究竟是租用还是购买，这是一个决策问题。如果企业的业务需要一种资产，当拥有和运营的等价年度成本低于企业从外面所能获得的最优租金时，企业就选择购买。换句话说“租给自己”比别人租给你更加便宜时，就选择购买。如果企业计划 还要延期使用该资产，企业拥有资产的年度成本一般低于经营租赁的租金。出租人必须在租金中加进谈判和管理成本，租赁期中断和资产闲置而损失的收入等一系列费用。当公司购买并租给自己时，就可避免这些成本。如果是下面两种情况下，企业可采取经营租赁。
1.出租人能比承租人以更低的费用购买和管理资产
这种情况下可以选择租赁，比如说，大的卡车租赁公司每年购买成千辆的卡车，这使他们在与卡车制造商谈判时处于非常有利的地位。这些公司还能有效地提供服务，他们知道卡车保费时要取多少残值，知道该何时出售它们。小公司或一个较大公司的小部门，不可能有这些规模效益，因而发现租赁比买便宜。
2.经营租赁通常蕴含有用的期权
有些企业面临着服务需求的起伏波动，所需经营性物资也就不断变化，因此，大多数企业都愿意向出租者支付租赁报酬，让其承担租赁的终止风险，在保留终止租赁 权利的条件下，短期租赁一些物资，充实自己的物资编队。租赁最后的关键在于不要忘记在签署(或拒绝)经营租赁之前检查终止期权。
租赁有很多优点，比如：
(1)承租企业只需定期支付一定的租金，不必先付款就取得了设备的使用权，因而这是一种全额的资金融通，减去了企业购买设备的中间费用与一次性支付货款的大 量开支。
(2)租赁集融“资”与融“物”于一身， 一般来说比借贷购置设备速度更快，做法更为灵活、便捷，能使企业尽快形成生产能力。
(3)增加了融资的灵活性。租赁可以避免因长期借贷筹资而附加的各种限制性条款，为企业经营活动提供了更大的弹性空间。
(4)增强了企业的借贷能力。企业租赁设备时，获得的是其使用权，因而并不将 其列为负债，也不改变企业的资本结构，因此增强了企业的借款能力。
(5)可以转嫁所有权风险。科学技术飞速发展，各种新工艺、新技术使用周期越来越短，采用租赁方式租入固定资产，如果承租期不是永久性的，企业可以不承担设 备迅速过时或技术老而承受经济损失的风险。
(6)可以避免举债筹资中某些限制性条件。由于投资固定资产的资金数量大，回收期长，因此，当企业自有资金不足时，需要向金融部门借款，而金融部门为维护自 身利益，对中长期借款的审核很严格，有时还要附有苛刻的条件。而采用租赁则可以 避免这些条件。
(7)可以维护原有的举债能力。租赁的租金在财务上一般只在利润表中反映，而 不会在资产负债表中得到反映。例如，有甲、乙两个企业，甲企业借债购置资产，乙 企业是租用相同的设备，两者在账务处理上是完全不同的，在甲企业的资产负债表 中，资产方和负债方都要反映这笔资金，而乙企业资产负债表中，无论资产方或负债 方都不反映该项设备，由于负债情况并未发生任何变化，因此，并不影响企业再举债 的能力。
(8)可增强企业现金的流动能力。由于企业不需要一次性支付大量货款，因而可以节约出大量资金用于生产经营的其他方面，尤其对于返回租赁，即将原来企业正在使用的设备售给租赁公司后租回，这使得企业将资产转化为现金，补充了企业的运营 资本，增强了企业的现金流动能力。
不过，租赁也有一些缺点，比如：成本较高，因为租金一般都很高，最终租金总 额常常超出设备购买价许多；承租企业不能以融资方式解决其注册资本或流动资金的 需要，而且未经出租人同意，承担企业不得擅自对租赁资产加以改良；如果承租企业 财务过于困难，租赁融资方式则很难实现，因为相对较高的定期租金支付也会构成一 项沉重的负担；承租企业得不到资产的残值。
通过上面的分析可以看到，利用租赁方式，最适宜支持的是承租企业进行技术改 造，特别是那些具有短平、快特点的项目。
